去年3月，中共中央政治局常委委员会提出要加快新型基础设施建设进度。之后4月，官方首次明确指出了新基建的七大领域：5G、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网。自此，新基建成为投资主线，渐次在各地四面开花。

然而，在宏大蓝图下，各地投入新基建建设也面临亟待解决的现实问题——资金缺口。新基建主体迎来投融资方面的诸多困境，如融资模式不健全、融资渠道单一、社会资本参与度低等。针对如上现象，国家发展改革委员会PPP专家库专家、南京卓远资产管理有限公司总经理吴健接受财经杂志记者的采访，剖析了新基建投融资的现状，对如何破解新基建投融资的困局发表了自己的观点。

吴健告诉财经记者，目前新基建建设资金缺口是各地面临的最现实的问题，新基建所需要的巨额投资以及其蕴含的极大的市场机会决定了仅靠财政投资、靠专项债融资是远远不够的，需要大量社会资金的导入。他表示，当下新基建的投融资模式不清晰，整个配套体系尚不完善。现阶段的银行贷款主要依靠抵押品提供担保，传统基建的土地、厂房容易进行抵押，但新基建涉及软件、硬件、数据、算法等，估价较为困难，往往不符合申请贷款的条件。同时，他指出，新基建投资规模大、投资期限长、短期回报有限，很多社会资本对“新基建”项目还持以观望态度，也导致“新基建”项目投融资困境凸显。

与传统基建时期不同，新基建将给予民营企业一个千载难逢的战略机遇期。吸引民营企业等社会资本参与新基建项目是破局投融资问题的途径之一，民营企业有着先天的竞争优势，新基建科技含量高、升级迭代快，而民企科技创新能力强，对前言技术的洞察和前瞻性更加灵敏。同时，新基建与新的商业模式、新的业态联系紧密，用户更加市场化，且对运营效率要求也更高。

民营企业发挥巨大作用的同时，吴健也提醒，新基建中并不是所有的领域和项目都适合民营资本参与投资。新基建投资强度大，需要协调各方面资源，民营资本受限于相关条件，在部分领域很难参与。他强调，如果让民营企业去主导上百亿元的大额投资项目，对企业和整个项目来说都存在着巨大的风险。一旦风险发生，很有可能出现债务违约和项目终止的风险。因此新基建要根据不同的投资体量、投资领域，决定不同的投资主体。可以鼓励企业参与到产业链的相关环节上去，成为新基建产业链上不可替代的“零部件”。

在新基建发展中，各个领域都要警惕出现效率低下的情况。从去年开始到今年，各地密集部署新基建项目，承诺未来投资资金都在数千亿甚至万亿元不等，万亿蓝图让人不由联想到08年的“四万亿”基建刺激计划。当初的“四万亿”计划虽对保增长起到了关键作用，但也带来了诸多副作用：低水平重复建设、产能过剩、资源浪费、地方债务飙升等。

针对这一现象，吴健向《财经》记者表示，无论是无序建设还是重复建设，其实都与前期没有做好规划有很大的关系。做好顶层规划是各地在新基建投资建设中最重要的环节，顶层规划既要与当地经济社会发展情况和产业布局相契合，也要与国家的整体战略规划相协调。在项目实施过程中，既要根据当地的实际财力状况理性推进，还要因地制宜，选择不同的新基建领域重点发展，而不是什么产业都发展。