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“十五五”盘存量攻坚与价值跃升5 | 地方国企盘活存量必须绕开的“雷区”与合规风控指南
一、核心风险识别：必须高度警惕的四大“雷区”
雷区一：
国有资产流失风险——不可触碰的“高压线”
这是所有国有资产处置工作中悬于头顶的“利剑”，是决定盘活工作成败的生命线，也是决策者责任追究的核心依据 。
风险根源
评估定价失真：资产评估是价值判断的基准。无论是有意低评，还是因评估方法不当、信息不全导致的无意低估，都可能造成国有资产价值的直接流失 。
交易程序违规：不按规定“进场交易”、化整为零规避公开招拍挂、定向“萝卜招标”等“暗箱操作”，是导致交易不公允、价值未被充分发现的主要原因 。
交易对价不实：在引入合作方或转让股权时，对非货币性支付对价（如技术、品牌等）的价值评估不准，或是在交易后未能有效追缴交易价款，都构成资产流失。
防范核心
确保每一个环节都做到“公开、公平、公正”，经得起审计、巡视和历史的检验。
雷区二：
历史遗留问题“引爆”风险——“旧账”不清，“新路”难行
地方国企的许多存量资产都带有深厚的历史烙印，平日“相安无事”，一旦启动盘活，这些潜藏的问题就可能集中“引爆”，成为项目推进的“拦路虎”。
常见“地雷”
土地权属不清：大量老厂房、办公楼的土地性质为“划拨”，而非“出让”，在进行市场化开发前必须补缴高额的土地出让金，甚至部分资产根本没有合法的土地或房产证明。
规划建设瑕疵：存在“未批先建”、消防验收不合格、环保标准不达标等问题，这些“硬伤”若不妥善处理，将导致资产无法进行合法交易或再开发。
环保历史欠账：一些老工业用地可能存在土壤、地下水污染等问题，其治理修复成本极高，若尽职调查不到位，接盘方或合作方可能面临巨额的环保负债 。
防范核心
必须在盘活前，进行彻底的法律、财务和技术尽职调查，制定处理历史遗留问题的专项预案。
雷区三：
员工安置与社会稳定风险——“人”的问题是根本问题
资产盘活，特别是涉及到企业改制、业务重组时，必然会触及员工的切身利益。方案设计稍有不慎，极易引发劳动纠纷，影响企业内部稳定，甚至演变为群体性事件，对社会稳定大局造成冲击 。
风险节点
方案不公：人员分流、经济补偿、岗位安置等方案的制定过程不透明，标准不统一，厚此薄彼，引发员工不满。
沟通不畅：政策宣讲不到位，对员工的疑虑和诉求回应不及时、不充分，导致谣言滋生，矛盾激化。
保障不足：对于转岗、待岗或解除劳动合同的员工，其后续的社保接续、再就业培训等配套服务没有跟上。
防范核心
坚持“以人为本”，严格遵守《劳动合同法》等法律法规，确保安置方案合法、合理、合情，并做好全过程的沟通维稳工作。
雷区四：
地方政府干预与协调风险——“政企关系”的微妙平衡
地方国企与地方政府之间存在天然的紧密联系。政府的支持是盘活工作顺利推进的重要保障，但政府的不当干预或部门间的协调不畅，也可能成为项目失败的重要原因。
风险表现
目标错位：政府部门可能更看重短期税收、招商政绩，而企业自身则更关注长期效益和可持续发展，双方目标不一致导致决策冲突。
越位干预：部分政府领导凭个人意志指定合作方、干预资产定价，破坏市场规则，为项目埋下巨大隐患。
协调不畅：资产盘活通常涉及国资、规划、国土、财政、税务等多个部门，若缺乏有效的统筹协调机制，任何一个环节的“中梗阻”都可能导致项目停滞。
防范核心
建立清晰的政企沟通边界与高效的跨部门协调机制，争取政府的“支持”而非“主导”。
二、合规风控指南：构建系统性的“防火墙”
面对上述风险，地方国企必须从事前、事中、事后全流程构建一套立体的风控体系。
第一道防线：
成立高位阶领导小组，强化顶层设计
针对重大的存量资产盘活项目，必须改变部门单打独斗的局面。建议由国资委或企业“一把手”亲自挂帅，成立一个高规格的专项领导小组。小组成员应覆盖资产、财务、法律、党群、纪检等所有相关部门，其核心职责在于：统一决策口径、统筹内外部资源、协调复杂利益关系、为项目推进排除障碍，确保在战略层面方向正确、步调一致。
第二道防线：
善用“外脑”，借助专业力量保驾护航
资产盘活是一项高度专业化的系统工程，仅依靠企业内部力量往往力有不逮。必须坚持“专业的事交给专业的人去办”。
聘请专业中介机构：在项目启动之初，就应引入信誉良好、经验丰富的券商、律师事务所、会计师事务所、评估机构等“外脑”团队 。他们不仅能提供交易架构设计、法律风险识别、财务税务筹划、资产公允定价等专业服务，其出具的独立第三方报告，也是应对外部审计和质疑的有力依据 。
第三道防线：
用好多层次政策工具箱，确保程序合规
国家的顶层设计为盘活工作提供了丰富的政策支持，学好、用好这些政策是规避风险、提升效率的捷径。
吃透政策精神：要深入研究国家及地方层面关于盘活存量资产、国企改革、产权交易等方面的所有法规文件，确保每一步操作都有据可依。
争取试点机遇：积极争取参与REITs、城市更新、国企混改等领域的国家或地方试点，利用“先行先试”的政策空间，为复杂问题寻求突破口。
善用容错机制：了解并善用为改革者撑腰鼓劲的“容错纠错”机制，对于在符合规定的前提下，因缺乏经验、先行先试出现一定失误或未达预期效果的情况，能够得到客观公正的评价，从而保护干事者的积极性。
三、结论：风控是盘活成功的“压舱石”
总而言之，风险化解并非盘活存量资产的“附加题”，而是决定其成败的“必答题”。地方国企必须摒弃侥幸心理，将风险意识贯穿于决策、执行和监督的全过程。通过构建强有力的内部决策体系、引入高水平的外部专业智囊、运用好国家给予的政策工具箱，才能为这场复杂的攻坚战系上最可靠的“安全带”。
在有效规避了各类风险之后，我们便能更有信心地去学习和借鉴那些成功的实践。下一篇，我们将目光投向“他山之石”，通过解密几个不同类型资产盘活的“优等生”案例，为读者提供更具象、可对标的参照。